本片由王晶执导并编剧（导演长片处女作），方逸华监制，邵逸夫出品人，黄家禧制片，曹安淳、林超摄影，姜兴隆、刘绍光剪辑，袁祥仁动作指导，邓少林配乐，邵氏兄弟（香港）有限公司出品兼发行，1981年4月30日在香港上映，香港票房约506万港币（1981年港片卖座榜前九）。影片是王晶从TVB《千王之王》（1980）编剧转型院线导演的赌片开山样本，把\”千王罗四海\”IP从电视剧搬上大银幕，融千术、枪战、喜剧、民国谍战于一炉，是谢贤、汪禹、陈观泰在邵氏武侠衰退期接住的\”时装赌斗\”新类型，也是袁祥仁动作设计里飞牌、换牌、袖内机关的早期集大成。

名震千坛的罗四海（谢贤 饰）偶遇自称\”小千王\”的青年雷力（汪禹 饰），见其天资可造收为跟班；四海突被政府情报人员郭胜（黄锦燊 饰）绑去，交付密令：上海大亨张烈（陈观泰 饰）开赌场掩护日军残余特务网，当局要四海以千术挑战张烈、借赌局掏出一份藏匿的特务名单。四海带雷力赴沪，先识破张烈\”女儿\”张小泳（黄杏秀 饰）实为杀手\”杀千刀\”，再在牌桌与张烈惺惺相惜——张烈并非真千霸，只是被特务网利用的棋子；红颜知己周灵（陈思佳 饰）被灭口、雷力中计几乎反水，四海层层剥茧才发现千霸另有其人（郭胜线上司岗田线）。终幕四海在邵氏棚景赌场以飞牌绝技翻盘，名单归政府、张烈死局收场，雷力接棒\”小千王\”名号。