赤松子(郑少秋饰)乃上天施雨神，因私自停雨，被玉帝贬为凡人，降生于贫民家庭，名为黄初平。后遇一奇人，传授其医术。 平目睹飞龙太子弟 (谢贤饰)弑父，遂被追杀。初平隐居深山，得四仙女之助，潜修仙法。飞龙觅得天灵神剑，陷入魔道，杀尽所有兄弟，自立为主，施行暴政，初平为救万民，迫与飞龙对抗，将飞龙打下山崖。 初平回天庭复命，被封为大仙。初平行医济世，遇一女子指天椒(欧阳珮珊饰)，被哄共往仙子谷寻宝。另一方面，飞龙大难不死，亦往仙子谷，得把守谷中之独狐素素(邓萃雯饰)帮助，夺得宝藏，继而控制当朝皇后，重夺帝位。 飞龙魔性日重，残害生灵，黄大仙得女相士诸葛若兰帮助，寻回四星，共同对付飞龙。