1900年，八国联军入侵北京，晚清政府腐败无能，对于列强瓜分，毫无还击之力，国内有志之士，纷纷组织革命党，意图推翻朝廷，成立新政府。处于外忧内患，前景不明朗之局势下，百姓纷纷南移逃避战乱，于北京城颇负盛名的一代捉鬼大师、寻龙点穴布衣派传人张可以，带著两个徒弟张北平、张南京千里迢迢南下香港，希望能展开一番新事业。

时香港已是大英帝国的殖民地，华洋杂处，热闹繁荣，多姿多采。可以三师徒初到贵境，人地生疏，异常潦倒。可以有个胞妹张可爱住在香港西环，因经营妓院，可以不屑投靠之，后因可以一次捉僵尸时，被误为色狼，囚禁狱中，北平、南京向可爱求救，可以获保释。从此，三师徒便住在妓院的柴房中，香港升平，可以在香港却不见经传，捉鬼难以为生，三师徒被迫拉人力车度日，直至僵尸出现，为祸香港，一代捉鬼大师再次大派用场。

僵尸的出现，要追朔至五十多年前，当时香港海盗为患，广东派了官员宝国安来港协助剿灭海盗，未几，国安一家四口及家仆多名，死于非命，众人以为瘟疫，实乃海盗屠万富所为，万富后来结束海盗生涯，改营赌场、舞厅，成为香港首富。

国安一家客死异乡，屋漏兼逢夜雨，赶尸期间，尸体意外跌进沼泽－阴气凝聚之地，加上一口冤气，含恨而终，日子久了，遂尸变而成为僵尸。最初，鸡狗牛羊离奇暴毙，保安司以为老虎为患，下令组织猎虎队对付，后来僵尸出动大闹香港，可以三师徒奉命收服之，因而揭发陈年冤案，可以答应替僵尸家族翻案。

屠万富获悉此事，为掩恶行，请来钦天监对付僵尸，终成功将僵尸化成灰，时北平已入了警察部，且居职帮办，对万富恶行咬牙切齿，更不惜违抗上司命令，与万富作对，终被贬往守水塘，最后北平艰苦奋斗，终反败为胜，万富恶有恶报，落得悲惨收场。

爱情线方面，本来人鬼殊途，理应正邪两立，可是北平偏偏恋上妓院出现的一只女鬼飘雪，飘雪身世可怜，自幼在妓院中长大，因一次意外，死于水中，死后回来报恩，以鬼黯眼法，替养大她的老妓女如梦招徕恩顾客，事情被识破，可以欲消灭飘雪，北平因此事与师父反目，自此离开妓院，往投考警察，一心等待飘雪投胎续未了缘，惜好景不常，飘雪投胎之替身竟是北平！

飘雪不忍爱郎命殒，甘愿违抗鬼差命令，却被判官看上要娶她为姨太，北平为救飘雪，亦被打得三魂不见七魄，可以为救爱徒，不惜伤及元气，硬闯地府与阎王对质，上演一幕审死官，终于成功将北平的魂魄带返阳间，飘雪亦上诉得值，可再度投胎转世为人，可惜天意弄人，投胎后的飘雪，乃是个外国男婴，北平无可奈何，只好默默祝福，与之挥手作别。

飘雪有一孖生姊姊飘红，自幼习武，为人粗鲁，乃妓院收数专家，曾经一度被北平错认为飘雪，弄出笑话连篇。飘红一直暗恋北平，当她知道北平对飘雪情有独钟，即使人鬼殊途，阴阳相隔，二人越发情比金坚，飘红唯有收藏心事，装作潇洒，成人之美。及至飘雪投胎转世为男婴离港后，北平对飘雪仍念念不忘，飘红无法取代飘雪在北平心中位置，至此心死绝望。

除了飘红暗恋北平外，屠万富女儿屠天丽则是摆明车马单恋北平。天丽未婚夫屈仁乃北平警察局中的上司，因为忌才平日已对北平已诸多留难，认定北平大胆撬自己墙脚后，更设法陷害北平，幸而没有成功。

天丽刁蛮好胜，常利用自己是保安司契妹关系，迫北平与自己亲近，最后因爱不遂，恼羞成怒，自杀身亡，死后得父屠万富所助，化成厉鬼，威力比僵尸更甚，连钦天监也死于其手下，人力已无法克制，终赖天雷将之击灭。天丽临死前，捉了北平并吸尽他的阳气，飘红牺牲自己身体与北平交合，以致一夜间白发苍苍，衰老而死，北平感动不已，才发觉自己已深深爱上飘红，深悔不已，得知飘红快要转世投胎，决定十六年后要娶她为妻。