济公为一煲莲子羹错杀哮天犬，罪咎难容，惨遭贬落凡间受苦以作磨练，并要积众功德以助一同沦落凡间的哮天犬及玉女重返天庭。

济公与哮天犬被安排降生成兄弟，济公化身蠢钝污秽的李修元(梁荣忠饰)，饱受冷眼；而哮天犬则变为俊朗聪明的李释元(何宝生饰)，集万千宠爱在一身；玉女本来貌美可人，却无奈变成丑八怪纪柔(梁小冰饰)。一次阴差阳错，修元重得智慧及法力，众人对他亦渐改观。修元得以重张旗鼓，对释元开始诸多留难，更与他竞逐纪柔的感情。最后，纪柔选择了修元，讵料成亲当日竟当场命殒。