杰(王书麒饰)是个木偶戏技师，他与师父陈(田青饰)感情要好，而与陈之孙女仪(何嘉丽饰)相恋。后来杰发觉仪贪慕虚荣，爱上了富家子，杰十分不甘心。

杰后来觉得陈亦嫌他穷，不想将孙女嫁给他，杰绝望之下发狂，意外地将陈推跌，杰以为他死了，于是逃走。

由于陈跌倒时，有一木偶跌在他身上，之后杰一直以为陈的鬼魂附在木偶身上，于是一直担惊受怕。

杰受杀人刺激及失恋双重打击，慢慢变成疯狂，更对仪展开报复，终扮成项羽找仪，当了仪是虞姬，仪被他的霸王别姬造型吓得魂不附体，最后杰杀不了她，反堕楼而死。

不过事后警察发现杰并非杀人凶手，他只是推跌了陈，陈晕了，醒来后被贪心抢钱的垃圾佬所杀。