本片由张彻执导，张彻、倪匡联合编剧，是张彻阳刚暴力美学里程碑之作，更是香港影史划时代经典；姜大卫凭借本片拿下第 16 届亚洲影展最佳男主角，成为香港影坛史上第一位亚洲影帝，影片同时斩获最佳影片、最佳导演大奖。

故事背景设定在1925 年北伐前夕的北平，京剧武生名角关玉楼（狄龙 饰）为人刚正，因斥责恶霸武馆馆长封开山调戏其妻，惨遭对方记恨。封开山联合军阀势力、富商金志全设下阴谋，在茶楼埋伏偷袭，残忍害死关玉楼，并将其妻献给军阀大帅以此攀附权贵。

关玉楼的胞弟关小楼（姜大卫 饰）亦是梨园武生，得知兄长惨死，察觉死因蹊跷，一路追查蛛丝马迹，探明全部仇人阴谋后，立誓血海复仇。在花正芳（汪萍 饰）相助下，小楼孤身闯入虎穴，接连手刃一众帮凶；狡猾的幕后富商金志全假意结盟，妄图借小楼之手除掉军阀大帅，再坐收渔利灭口斩草除根。

洞悉全部圈套的关小楼浴血死战，于大帅府邸大开杀戒，接连诛杀军阀元凶与奸险富商，了结所有血海深仇；最终孤身力战群雄、血染白衣，以悲壮决绝的宿命落幕。影片摒弃传统古装武侠，改用民国市井刀战、近身搏杀，画面冷冽凌厉、悲剧氛围感拉满，奠定张彻独有的男儿热血、孤绝复仇美学，深刻影响后世港片复仇叙事，亦是姜大卫、狄龙早期封神双男主代表作。