本片是袁和平执导的古装奇幻动作片，由袁家班倾力打造，于1982年7月23日在香港上映。影片将中国传统术数“奇门遁甲”与硬桥硬马的功夫相结合，开创了“灵幻功夫喜剧”的先河。片中设计了大量如“剪纸成蝶”、“移形换影”、“飞刀飞剑”等极具想象力的法术对决，视觉奇观领先于时代。本片荣获第2届香港电影金像奖最佳动作设计提名，是袁和平继《醉拳》后又一风格化力作，对后来的灵幻武侠片影响深远。

清康熙二年，朝廷严禁满汉通婚。八旗总教头高雄（高雄 饰）因娶汉人女子为妻，被肃亲王下令处死妻子，并派心腹蝙蝠法师（袁信义 饰）截杀。高雄反抗时挟持小贝勒出逃，不料途中误将贝勒闷死。绝望之际，他在树下捡到一名弃婴，取名树根（袁日初 饰），并将贝勒的玉佩挂于其颈上，隐姓埋名抚养其长大。

十四年后，蝙蝠法师的手下发现高雄踪迹。在一次追杀中，高雄被毒粉弄瞎双眼，树根为寻药误入一处怪宅，结识了两位行为古怪的法术高手——师兄奇门（梁家仁 饰）与师妹遁甲（袁祥仁 饰）。两人虽法力高强却终日斗气，树根凭借机缘获得奇门赠药，治好了养父的眼睛。蝙蝠法师为斩草除根，设计杀害了高雄并掳走树根，意图利用其冒充贝勒以掌控朝政。

树根在法师老巢结识了被困坛中的“坛中人”，在其帮助下逃回奇门遁甲处。为报仇雪恨，树根拜师学艺，掌握了奇门遁甲之术。蝙蝠法师为夺回树根，派出各路妖人围攻，双方展开连场恶斗。最终在“天师大会”上，树根与蝙蝠法师进行终极对决，凭借智慧与法术击败强敌，为养父报仇，并化解了一场宫廷阴谋。