轩与男是大学时期的好朋友，二人一齐玩一齐读书，感情极好；二人又同时爱上同学婷，婷的心本是向著男的，但后来发生的事，令婷对男死心。

时值日本侵华前夕，日军快打到香港，香港边防战云密佈，众港大生都以对抗日军为己任，但男偏偏与众意见分歧，作为学生会会长的他，不肯支持爱国活动，后来更称父重病离开香港。后来日军终佔领香港，众人在举行战时毕业礼之际，男突然以日本军官的身份回来，众人大为震惊，尤其是婷与轩，二人对男变成日本人感不齿。

男虽是日本军官，但他依然处处维护旧同学，并放过了身为革命党的凡一马，众人也知道他不像一般日本人残忍，但他放过了凡，凡临死前却将革命党的重任交给了轩，令轩捲入了政治漩涡。婷之表妹艾被男的上司强奸，自杀而死。最后轩与男展开生死对决，男死在轩手中，而婷亦与轩分道扬镳。