陈伟伦（邓光荣）与张浩天（周润发）是流浪澳门街头的孤儿，两人结为异姓兄弟，相依为命，靠偷窃糊口。一天，阿天在偷盗时被修女院收养的孤儿卡希（夏文汐）发现，卡希劝其不要再做小偷，并每天为他们送饭，直到有一天卡希被人收养，两人才洒泪而别。阿伦与阿天奋力打拼，终于出人头地，成为澳门一帮派的大哥，兄弟俩的感情日益深厚，两人在黑帮火拼中杀死澳门另一帮派大哥高老四（谢贤）的心腹手下，高老四率众报仇，刚强的阿伦不惜与对方拼个鱼死网破，狡猾的高老四假装与阿伦和解，并提供消息让阿伦去泰国贩卖军火，谁知泰国的军火商乃是高老四的死敌，阿伦险些丧命，凭着自己的过人胆识获得了军火贩的信任，顺利做成了生意，在泰国他又邂逅了澳门同乡歌女Jenny（甄妮），并爱上了她，并把她带回澳门。就在阿伦在泰国出生入死的同时，阿天在修女院的旧址遇见了成为老师的卡希，两人倾吐衷肠，订下终身，但卡希提出要求，希望阿天脱离黑社会，与其同去香港过平静的生活，阿天鼓起勇气向阿伦提出此事，但正准备干一翻大事业的阿伦正在用人之际，闻讯大怒，让阿天在女人与自己之间做出选择，阿天黯然出走。高老四得知阿伦居然平安回来，立刻与其翻脸，并要吞并阿伦购回的军火，两人正式宣战，一场江湖龙虎斗由此展开，阿伦误中高老四圈套，陷入重围，手下被悉数歼灭，Jenny也因保护阿伦丧生，阿伦决定单枪匹马解决高老四，身在香港的阿天闻讯后毅然放弃爱妻，返回澳门与阿伦并肩作战，在高老四的马场与其展开火爆枪战，经过一场惨烈战斗之后，三人同归于尽。