一个以制造军器而驰名于江湖的世家，表面风光，内中则因内部产生之种种矛盾而泛起隐忧，再加上与敌对世家的冲突纷争，因而惹起了重重忧患。

「武林世家」故事发生于明代末年，制造军器之世家──方家，长子方存仁(杨泽霖饰)掌管家业，三子方存智(刘江饰)则管理作坊生产事宜。

方存信(谢贤饰)获悉柳城公主段柳儿(张曼玉饰)将至中原购买军器，派遣其私生子方浩天(张国荣饰)往接。其好友章伟亦被贼党诱迫与柳儿接触，借机抢劫，危急中，浩天救得柳儿，并互生情愫。

方家因并吞一小庄，庄内人怀恨报复，绑架浩天之弟，浩天舍身相救，但对方家不顾信义而起反感。及后柳儿失金，被三叔子从中嫁祸为浩天所为，章伟遂协查失金事件而得大白，浩天对豪门之斗争顿存厌恶，且对方家之卑鄙行为反感，顿萌去意，适老父身患疾逝世，临终叮嘱浩天要光大家业。

柳儿知悉方家要售卖兵器予敌国吐鲁番，遂对浩天产生误会，失望之际，投向风度翩翩之方存信。此时三叔存智更乘存仁之死，更专恣弄权，迫害浩天，浩天遂与存信联手反击，存智见势不利，乃转向与方家素有仇隙的邱家结盟，以迫害浩天，并暗用阴谋害浩天，使方家陷入四分五裂之中，一场家庭纷争从此展开。