周玉茹与父华宇同为男班京剧团工作，二人同是南方政府的特务，知军阀张国霖对女班有意，即辞退男班混入女班工作。霖生日请女班来唱戏，事前先请吃饭，茹装醉通屋找寻袁世凯宝藏的地图，复见锁匙在霖身上，不惜留下为他冲凉以求印下匙模。霖因对付另一入侵之军阀曹吉祥放了茹回家，办妥事后霖指名茹要做主角，使她与姊妹交恶。生日那夜茹趁机再找夹万，霖觉可疑。

茹及时把鲜花撒出，把霖骗倒。祥军涌至，霖田房取地图，宇茹来以抢指霖，霖被祥射杀，宇得地图与茹逃走，宇把地图藏茹锦囊中独自引开追兵，茹目睹父被枪杀吓至晕倒。茹醒后，被杂耍团的宫湘漪骗她卖身，漪为茹改名为「沈菊仙」。铁带团返北平，但没有生意。吴优与浩光玩驾飞机，失事弄伤了笙，光于翌日派人送礼给笙道歉，笙春心荡。铁路过遇茹，漪要六十大洋才放她。

漪把茹与其他女子燕和玲装木箱预备运走，遇火警，三人逃出终被铁截到带返剧团。因茹患失忆症，忘记往事，三女拜兰为师，铁为各人改名为菊仙、菊燕和菊玲。笙与秋不满三人入团。一日，秋用计使仙迷路于山野，燕与秋发生冲突。仙在山中遇光，光教仙如何返家。铁重罚秋等人。后秋乘三女沐浴时偷其衣服，两批人大打出手，铁怒骂各人，笙与仙离去，大师姐花甚担心。

笙先回来，而仙在路上遇抢匪，幸优与光及时追捕才无损失，后光安置仙于一石屋中。笙在百货店任小丑，光经过答应为她找工。铁患腹膜炎急需八十大洋开刀，笙往登记跳大腿舞。铁病愈后由于香君口中知笙如此，即往他团搭班任打筋斗之角色来还笙之舞债，仙知此事，卖去玉佩给铁过关，铁甚感动。光知笙与仙等极需工作，故出面安排小四喜在天安戏院演日场，但遭君破坏。

笙怒极在街口涂污君的海报。君派烂仔来捣乱，笙不敌幸仙出手相救，二人感情转好。市府邀君与徒在京剧汇演时表演，君还邀名人「十二红」的高一鸣来参加。光叫优请坤班演戏，但铁因指要唱番文不合原则而推却，而各女则私下应承，优十分落力支持，小四喜的演出得到十分好的回应。鸣秘密来到，与仙无意之间认识，但当优与光知他是十二红时，实难以相信。

笙等在报纸上知道那日来避难者是鸣，十分意外，后鸣来请所有人吃饭，更开心不已。君不满鸣没来拜候他，命路速找。但路遇上假的柳爷(鸣的随从)，骗财还下了假约。君等鸣不见，回家还遇贼，路拼命相救反被指贼扮，幸光、优等来补君的损失才没事，路感激。鸣找显谈买地的事没结果。优与妻拍照时见鸣与仙，一愕。其实仙陪鸣找其母坟。祥见玉佩即与众人赶来北平。

鸣来约君吃饭，君与莲大喜。仙求光帮忙找出年前为一坟执骨之女子六婶，即与鸣齐往。君因鸣没有来赴会，大怒。而光则知仙为鸣办事，甚不满。另外鸣得仙帮忙办妥为母筑新坟的事，十分高兴。君更惜梨园禁他人与鸣汇演，鸣只好找小四喜合作。君设计叫路去胡同拜神引至大火，幸仙把秋救出才没人命伤亡。鸣与小四喜表演时观众大声叫好，但君来破坏。

君来骚扰无效，反之演出十分成功，好评如潮，笙更有老板垂青，有机会发展。光跟鸣与仙至郊外，见鸣对仙不礼，即上前与他动起手来，其实只是误会一场。后光约仙乘飞机，但光却乘机吻了仙一啖，仙动情。七女义结金兰。光母摆了乌龙约笙外出饮茶，光不知如何是好，幸祥在隔壁开枪伤人，光乘乱埋单离去。铁找到戏院演出。鸣则被直硬要留在北平。

鸣欲送「白蛇传」给仙，但仙却叫他转送给笙。小四喜表演第一日的门票已卖了九成，各人十分兴奋，可惜笙目睹光与仙的亲密对话，使她与仙排练时极不友善，仙含泪离去。仙在临开场前的一刻才回，但剧团上下已吓至发呆，幸笙表演极佳，有赞无弹。直派文与手下来邀鸣回去，鸣不愿，与手下动起手来，文试出鸣武功不弱，但鸣最终受了伤，被路过的光和优接走了。

直怀疑鸣，再邀晚膳，果然由姨太手中试出鸣是女人。笙与仙合力把鸣改回女人装扮，果然美艳动人。仙往见光父母，被君揭穿是戏子身分，光父即禁止二人来往，仙十分悲痛。直炸去鸣母坟，鸣誓报仇。她假意亲近直，其实是想杀他，可惜在下手时被制伏，鸣虽向直说出是他的亲女，但直不管一切还把她当众凌辱，鸣终于死在直的枪下。

优欲把仙顶包为新娘与光成亲，但在最后一刻事败，仙、光逃去。显来剧团找光，路阻，君莲大怒，狂打路，路终不忍还手后走去。君报警，路被捉，君又赎他出来，回家再重刑侍候，路重伤被祥及轩救回，路誓报仇。显捐五千求直禁坤班，直派人乘光，仙拜堂时来查封，铁和光被捕，直更指光是乱党把乔家抄了。优尽力只能把二老救出，光要充军，光乘的火车又出意外，电传所有人死清。

仙闻光死去，大哭，后见笙设灵拜光，与她争吵起来，各指对方不是。优送钱给各人应用，他们却用来疏通卒到监房探师傅。优要对付直，命二叔可随意用钱，结果二叔把他的家财据为己有，优一夜成为穷人，妻妾弃他离去，但秋仍留在他身边。轩的手下一直不满路，一日众人在商量军情时路突入来，手下马上拔枪准备射杀路。

警察突来擒轩等人，双方枪战，路拚命保护轩，轩的手下开始接受路。仙多次照顾二老，笙还来硬把患病的显送往看医生，显口硬但心里已开始接受仙。轩回家，向祥介绍路，祥借八姨太的唱戏订下进军北平的日子。路在八姨太闷时陪她唱戏，八姨太对路产生好感。祥军大破直军，直逃亡。北平战乱，仙把二老送往吴家，显对仙说对不起。

燕留字走了。显叫仙斟茶，意思是接受她为新抱，仙喜。优往找拉车工作，使秋感动。娟(八姨太名)与路来北平，路私下逼议员签名支持祥为议长，祥喜更升路为军长。祥请梅兰芳来演戏，仙在梅表演的戏院工作，二人十分投契。玲偷入看梅演戏，被老板所追，幸轩路过解围，二人的目光如触电般。原来铁是梅的师兄，梅叫祥把铁释放。路向君夫妇拜年，其实是为讨债而来。

祥重开坤班，梅更借出行头。路有意亲近仙，但为仙所拒。小四喜表演成功，铁狂饮庆祝，结果病发死去，众徒十分悲痛。玲与轩成为好友。路再向仙献殷勤，但仙立场仍十分坚定，还顺势使笙接近路。路来者不拒，为笙庆祝生日后还把她留下，经过一夜后，笙已是路的女人。祥迎接前清贾珍格格夫妇来，当小路看见贾珍的丈夫就是光时，吓得目定口呆。

光不认是北平人，路上遇仙也扮作不识，仙不相信光会如此对她。笙变了，连倾合约也不到，花甚不满，而路对她又百般爱护，使她更自觉幸福。一日，她喝醉后弄伤了脚，不能出席签约仪式。席中仙徇众要求扮笙的角色被记者拍新闻的造型照，此事被笙知道，在他们回来时大发脾气，指各人有意要如此地安排，仙被笙狂骂，甚为可怜。

笙在台上与众姊妹极不合作，使演出失了水准，花说她不是时她还说各人经验不足。光在街中救了险被跌落招牌击中的仙，但马上又恍如陌路，使仙悲喜交集。珍假病没有去打猎，在府中找罪证，但被祥手下麦发觉，趁杀了他。路以为祥会将麦的手下拨归他管，但祥却起用了轩，使路不满。显患病，仙求光往扮作他儿子来安慰，但光拒绝。夜后，光突然来到，仙心如鹿撞。

笙走了一周仍未回来，原来她已在外租了新班要与小四喜打对台。相比之下，仙比笙做得更好，笙自费搞宣传，但看来劣势仍难挽救。娟来骂玲没资格做轩的女友，使玲痛哭。小四喜应邀在珍生日时来大帅府表演。珍欲趁放烟花时爆开夹万取走文件，但突然停电使他们计划失败，还险被枪击，后祥带人送她和光往别墅休息。另外玲因压力吊颈自尽。

轩在父面前怒杀娟为玲报仇，而笙在拜玲时晕倒，原来有了身孕，但因路要忙于为祥寻找重要文件及开始对笙生厌而使她没法通知他。另外，路与神秘人合作密谋杀祥，但贾珍却因他已知其身份要杀他，幸光阻止且与合作。祥为驱衰气特设坛转运，路带人冲入与他驳火，祥走，路追至郊外把他击毙，再追轩至街中，时仙刚外出为笙找医生，看见路开枪把轩射杀，仙即恢复记忆。

路把仙带了回府，命人要厚待她。祥死，段直重回北平。南方政府因珍和光身份已败露，叫他们赶紧逃走，但光要与仙齐走，故他来小四喜见父母等人，知仙不知去向，他更誓要访寻她。另一方面，路不满直冷漠地对自己，又再一次预备行刺大帅。