三十年代上海一片歌舞升平景象，这三不管之地群集各路枭雄争逐名利。名震一时之东北赌王于镇海(郑少秋饰)亦来到向上海大亨冯敬尧(潘志文饰)挑战。誓要夺回其恩师之赌场。期间，海因误会而结识了码头帮会头目之妹苏七巧(郑裕玲饰)，并揭发其未婚夫郭四维(罗嘉良饰)欲谋财害命，七巧感激之余更芳心暗许，惟海却不忘昔日旧爱顾清华(张可颐饰)。后海、华重遇，华已成尧之情妇。

时青年许文强(陈锦鸿饰)凭借上海名妓方艳芸(郭少芸饰)、丁力(林家栋饰)及祥贵(吕方饰)的协助，瞬间成为上海的黑道新星。强、海惺惺相惜，合作经营剧院生意，不料尧从中作梗，令强、力转投旗下。海遂不敌尧，更差点葬身火海，幸得七巧所救，逃到香港。

强与尧之独女程程(陈松伶饰)情投意合，力惟有隐藏倾慕之情。时尧勾结日商杀害同胞令强不满反目，强忍痛与程分手，力便乘势日夕相陪。强逃至香港与江子君(梁小冰饰)结为夫妇，不料尧杀至，强虽幸免但君却惨死。强悲忿矢志为妻报仇，遂联同海合力对付尧。