民国初年，位于广州的「旗下街」是个乌烟瘴气的地方。

传闻何其坚为了个人利益，竟加害亲父，又恃著警察厅长方天圆撑腰，横行无忌，是旗下街的第一大恶人，人称「奸人坚」。黄飞鸿从佛山来到旗下街跟凌玉翠相亲，其坚以打倒广东十虎黄麒英作招徕收徒，飞鸿不甘父亲被侮辱，把其坚教训了一顿。其坚怀恨在心，于是偷取了麒英的神主牌要胁飞鸿，飞鸿无奈屈服，当众拜其坚为师，事事言听计从，玉翠见飞鸿竟然败给无赖中的无赖，对飞鸿信心尽失，心灰意冷，取消婚约，其坚间接破坏了玉翠与飞鸿一段好姻缘。

其坚得知姑婆屋影响警察厅厅长方天圆的风水，便用尽奸计夺取姑婆屋，因而认识了姑婆屋业主唐菊、戴银、郭金的契女玉翠。玉翠为契妈捍卫姑婆屋，与其坚大斗法。

其坚为骗取姑婆屋，不惜「出卖自己」，不惜使出美男计「引诱」哨牙丑女玉翠，企图夺取玉翠的芳心，然后人、屋两得。一次，其坚与玉翠遇上意外，两人被困山洞内，其坚「幽闭恐惧症」发作，玉翠见状加以照顾，其坚稍为好转，便向玉翠披露了他杀父之谜，令玉翠大受感动，两人加深了解。玉翠的坦率真诚令其坚放下了对人的戒心，不自觉间其坚对玉翠产生了微妙感情，可是他又不甘于爱上哨牙婆，内心挣扎不已。可是，当其坚成功夺取了姑婆屋后，即暴露出狰狞面目，玉翠方知被骗，感情大受创伤。

其坚向天圆领赏，但因厅长已不再需要风水屋，故此反口不将其坚委任为旗下街保长。坚满肚怒火，决定以混有毒品的香烟来控制厅长之子方有成，令有成沉沦毒海不能自拔，更借此控制爱子如命的天圆，成为旗下街保长。飞鸿得知其坚的恶行，决定助有成戒毒。其坚被拉倒，群众额手称庆，飞鸿一时声名大噪！

飞鸿在旗下街成立「宝芝林」，广收徒弟，将武术发扬光大。其坚眼看在旗下街无法立足，人人喊打，便假意痛改前非，并请求飞鸿收他为徒，其实暗里揭飞鸿的私隐，企图令飞鸿身败名裂。

奸人坚成为了飞鸿弟子四出招摇撞骗，飞鸿为感化其坚，让他到寺庙抄经，因此其坚与玉翠胞妹凌玉碧相遇，更为她解开心中郁结，玉碧慢慢爱上其坚。其后其坚得知苏飞曾经当过毛贼，更用他偷窃得来的玉佩加以威胁。苏飞为夺回玉佩，冒认是其坚的生父，起初其坚并不相信，但苏飞称要上吊向其坚母亲谢罪，更差点弄假成真，其坚终肯认回「父亲」。

飞鸿的朋友马德才当上新任警察厅副厅长，德才为人正直清廉，锐意整顿旗下街的劣风，但惹来天圆不满，更将其妻子拐走，飞鸿与德才联手对抗天圆，终令他被捕入狱。

飞鸿获邀担任全国醒狮大赛的广东代表，为圆亡父的心愿，飞鸿日夜苦练。到了比赛当日，飞鸿临出场前发现自己马步不稳。奸人坚突然出现，称连日来已在飞鸿的汤水内下了五石散，如若现在不服用就必输无疑，但当飞鸿夺标而回，奸人坚却惊见飞鸿没有服用五石散，自己为求目的不择手段的人生观受到冲击，即场吐血昏迷不醒！其坚终于明白飞鸿用心良苦，重建对人的信心。

其坚痛改前非，与身边人重新建立友好关系，率先与牙擦苏成为「便宜父子」。另一方面，玉翠为忘记其坚决定梳起，其坚前来劝阻，但意外地令她撞崩哨牙，亲手改写了玉翠的人生。玉碧以为可跟其坚白头到老，但却发现其坚心中另有所属，而且那人正是自己的姐姐。

德才接任警察厅长后整顿旗下街，旗下街愈来愈兴旺。此时，却接连发生多宗无业流氓失踪悬案，其坚意外得知昔日部下金钱豹与失踪案有关，假装被豹利诱，弃明投暗，终于查出失踪案的幕后黑手，原来就是飞鸿的好友马德才。其坚想尽办法去令人误会自己变回从前的奸人坚。最后令德才原形毕露，德才欲杀死飞鸿与其坚，千钧一发之间，其坚舍身替飞鸿挡下一枪，德才自知难逃法网，跳崖自尽。

飞鸿称其坚消失于世，但其实其坚不想再回宝芝林，更称自己是做大事的人，怕会再次伤害到身边的朋友，决定独自离开。