骗术高手高伯龄欲传位予徒贺万年或谢千岁(秦沛饰)，遂命二人往接太师婆。途中太师婆隐瞒身份暗中观察，觉得千岁甚重江湖义气，乃推荐为掌门。

后来伯龄意外身亡，千岁成为掌门。但千岁成为掌门后，引起万年不满，并与千岁订下二十年之约，由双方后人比骗术。

二十年后，千岁在港继承师业，育有三女，而万年之子守一(关礼杰饰)亦于来港途上结识赵五岳(陶大宇饰)和南天霸手下骆奇，二人成为好友。五岳被千岁误认为万年之子。守一遇上千岁女儿丽婷(张曼玉饰)、丽红(庄静而饰)两姐妹，两姐妹对守一都有好感，而五岳对丽婷亦存倾慕，乃展开一场四角恋爱，二十年之约亦于此时展开。