本片改编自金庸原著《射雕英雄传》，为邵氏射雕系列三部曲最终章，承接前两部剧情。黄蓉遭铁掌帮帮主裘千仞以铁掌重伤，性命垂危，郭靖不离不弃，背负黄蓉四处寻访救命良方。二人机缘闯入隐秘幽谷，结识隐居于此、精通奇门术数的瑛姑。

经瑛姑指点，唯有出家隐居桃源的南帝段智兴能以一阳指内力救治黄蓉。二人奔赴桃源，前路设有渔、樵、耕、读四大高手层层把守阻拦。郭靖凭借自身浑厚内力与坚毅心性，黄蓉以机敏巧思破解关卡，成功面见段皇爷。

段智兴道出自己与瑛姑过往的爱恨孽缘，虽知晓施救会损耗自身修为、埋下后患，仍慈悲出手，以独门武学为黄蓉疗伤解毒。影片完整演绎原著南帝救蓉经典篇章，搭配张彻标志性硬桥硬马武打设计，布景古朴、招式利落，是邵氏金庸武侠电影经典收官之作。