本片是香港女作家李碧华与导演罗卓瑶继《诱僧》等作品后的再度合作，改编自李碧华同名小说，是香港影史罕见的以女性主义视角重构古典文学人物的奇幻情欲片。影片于1989年上映，虽因题材敏感引发争议，但凭借王祖贤颠覆性的表演与极具宿命感的叙事，成为探讨女性欲望与父权压迫的另类经典。摄影马楚成运用高反差光影与红黑主色调，营造出妖冶诡异的氛围，单立文更凭西门庆一角提名第9届香港电影金像奖最佳新演员。影片在商业类型片的外壳下，深刻探讨了“宿命难逃”的哲学命题，被视为李碧华“妖艳诡异”风格在银幕上的极致呈现。

前世，潘金莲因通奸杀夫被武松斩首。地府之中，她满怀怨恨打翻孟婆汤，拒绝忘却前尘，纵身跳入轮回。转世后，她成为1960年代上海芭蕾舞团的台柱单玉莲。然而美貌在动荡年代反成灾祸，她先遭道貌岸然的团长（谷峰 饰）强暴，后被污蔑为“破鞋”下放至广东惠州鞋厂劳改。在鞋厂，她邂逅了高大正直的工友武龙（林俊贤 饰），心生爱慕却因送鞋示好而被批斗，被迫与武龙划清界限，两人在时代洪流中失散。

为求生存，单玉莲辗转嫁给了前来内地经商的香港小业主武汝大（曾志伟 饰）——前世武大郎的转世。武汝大虽其貌不扬却真心待她，带她移居香港脱离苦海。正当单玉莲以为能开启新生活时，宿命之网再次收紧。武汝大的专职司机竟是失散多年的武龙，而武龙因恪守兄弟义气，对已是“大嫂”的单玉莲刻意疏远。压抑的情欲与前世记忆碎片不断侵袭单玉莲，她试图勾引武龙报复前世之仇，却屡遭拒绝。

此时，风流不羁的时装摄影师Simon（单立文 饰）——西门庆的转世——趁虚而入。在酒精与欲望的催化下，单玉莲与Simon重演了前世的偷情戏码。Simon贪恋单玉莲美色，利用药物设计武汝大，导致武汝大服药后昏迷不醒。武龙误以为兄长被害，狂怒之下冲入Simon寓所搏斗，最终将Simon扔下楼摔死。单玉莲赶到现场目睹惨状，前世今生的幻象彻底重叠。极度恐惧中，她驾车撞向武龙，却在武龙弥留之际听到了迟来的告白。最终，单玉莲驾车载着垂死的武龙冲向未知，在一场烈焰爆炸中，两人以殉情的方式结束了这纠缠两世的孽缘，完成了对宿命的最后一次反抗与和解。