青龙篇

桃园堡主容啸天(高雄饰)的天龙神剑天下无敌，力压挑战者赤炼魔王(李家鼎饰)。之后堡主想选出一名继承者，而他的独子容子云(苗侨伟饰)并无心向武学，于是他打算将堡主之位，传给四徒弟中之一，四徒之中，赤虎武功为好，武功在大弟子青龙(刘青云饰)之上，眼看堡主之位将传给赤虎。

子云因为一场误会，误会表妹诸葛小青(曾华倩饰)是偷玉小偷，后来才知道怪错了人，子云回到堡中，被父亲罚扎马。青龙知武功不及赤虎，刚巧他遇上受伤的赤炼魔王，于是二人朋比为奸，青龙学了赤炼魔王的魔功。堡主徒弟青龙，与赤练魔王合作，杀死师父，夺取堡主之位。少主惨遭家变，觉悟前非，于是勤奋学武，报父仇，又成为一代武学奇才。少主幸得表妹相助，逃出生天，且练成天龙十式，以天龙神剑将青龙除去，但表妹却已牺牲了。

银发魔王篇

容子云重掌桃园堡后，经过一段安宁日子，忽然少林、武当、华山、丐帮四大弟子来桃园堡找寻其掌门。原来四大掌门分别接得桃园堡主邀请到堡，此后音讯全无，子云指并无此事，但四大弟子不信，子云觉事有可疑，于是决定与四大弟子出堡查探。后来终证实四大掌门滥杀无辜，不过他们杀人时，好像神智不清，被人控制。而控制他们的，应该是银发魔王。

调查途中，子云与上官少白(王书麒饰)在一水边，遇一少女跳海，子云下水救人，上水后，少女却说她只是捉鱼，不是自杀，而她叫严天娇(戚美珍饰)。天娇指自己被子云碰过，一定要嫁给他，子云拒绝。后来子云与天娇相处日久，与天娇渐生情愫。不过就在此时，子云却发现蛛丝马迹，发现天娇之父严一笑(石坚饰)便是银发魔王。后来一笑迫众人服下疯癫药，天娇得到一份解药，决定由子云服食解药，子云服下解药。四大掌门自尽而亡，四大弟子自相残杀而死，子云束手无策，被一笑所追手，子云幸得天娇所救得脱。天娇却身中了疯癫毒，痛苦无比，一笑亦无计可施，竟亲手杀了天娇。子云找到破天龙神剑之法，最后找魔王决斗，上官少白在决斗中牺牲，子云可以劈断天龙神剑，杀死魔王除害。

七杀城主篇

银发魔王虽被消灭，但神剑已断，子云恐此事外泄，群魔势必并起，于是将此事秘而不宣，而群魔之首七杀城主(刘国诚饰)，久欲消灭桃园堡，乃派下女艳奴(陈秀雯饰)混入桃园堡，欲找机会暗杀子云。但艳奴见子云为人正义，一见钟情，不忍下手。

另一方面，剑客公孙冷傲(甘国卫饰)欲挑战子云的天龙神剑，子云无奈应战，但却无法以天龙神剑对敌，败在对方手中。公孙见子云藐视自己，越加忿怒。后来公孙义助子云退敌，子云知他是个君子，于是将神剑已断的事实告知，公孙大为震惊，二人化敌为友。公孙大受打击，喝醉酒后，将此事告知艳奴，艳奴却在七杀城主威胁下，将此事告知了七杀城主。七杀知道神剑已断，于是率领三大妖人围攻桃园堡，子云与公孙力战而败，落荒而逃。之后子云往找补剑名家石道人，欲补回神剑，几经辛苦，找回神剑已断的剑尖，终补回神剑。但剑虽补回，却无法回复原来神力。石道人要子云找来嫖、赌、饮三怪相助，才可令神剑回复神力。公孙与艳奴先后收服嫖、赌二怪，加上公孙后又找到饮怪，终全数将三人收服。石道人要三怪牺牲性命，以三人的邪气迫出天龙神剑的正气，令神剑回复威力。三怪见要死帮忙，起初不肯，但争持之间，七杀已到来，三怪被子云舍己为人的精神影响，决意先后投入炼剑炉，令神剑完全修复。事后子云与公孙合力，杀死七杀城主。