大宋朝政混乱，世人却耽于逸乐。罗汉为点化世人，甘愿转世为人，投胎到李修元身上。修元（林国雄饰）聪明善良、才学出众，被父母安排与顾家大小姐英红（文雪仪饰）成亲，此时他却得悉自己本属佛门；后来双亲急病去世，修元决心出家，得法号「道济」。他不爱念经、坐禅，喜爱饮酒食肉，行为虽然疯癫，但法力高强，四处救助百姓，因而被称为「济公活佛」。

修元表哥王全（鲁振顺饰）从小在李府长大，与修元感情犹如亲兄弟，一次与顾家二小姐英男（李赛凤饰）邂逅，迅即堕入爱河，惟被顾氏反对；二人决心私奔，却不慎堕崖，生死未卜。个性暴戾的赵斌（蔡国庆饰），见弟弟因误杀罪被判斩首，独闯刑场救人，惟最终弟弟难逃一死，自己亦因逃避追捕，剃度为僧；赵斌机缘下获济公教化，更成为其徒弟。

莲花老祖（甘山饰）野心勃勃，用妖术危害百姓，更将大难不死的王全、英男变成傀儡；济公千方百计与之抗衡，如何收复众妖、拨乱反正？