女扮男装的白云飞与仙鹤出外为师父办事，期间飞与仙鹤争吵而独自离去；飞偶遇昆仑派的马君武及其师妹李青鸾后，又遇上天龙会总舵主苏朋海及其千金苏飞凤。飞欣赏武而送他一葫芦，不料鸾抢去葫芦，还把葫芦丢进茅厕。

白云飞失去葫芦而与李青鸾不欢而散。天龙会手下大惊误打误撞找到葫芦，却不肯将它还飞。葫芦原来内藏归元秘笈的藏珍图，飞请马君武帮忙取回，二人欲利用苏飞凤不果，施计偷取却事败，结果藏珍图被发现而引起争夺战。

白云飞等人与众抢夺藏珍图，混乱间图被仙鹤吞掉，苏朋海随即把仙鹤捉走，飞等人欲营救不果，幸仙鹤自行逃脱回来。飞对武暗生情愫，将图交予马君武后不舍离去。武与李青鸾返回昆仑，不料海率众来夺图，大战一触即发。

昆仑派遭天龙会包围，掌门玄清带马君武等人从秘道逃走，兵分两路离去。苏朋海原来与满清九贝勒萧俊勾结，俊欲得归元秘笈中的金牌以号令武林。武救了俊妹而认识俊，并透露藏珍图之下落，俊假意与武保护清，伺机行动。

萧俊通知苏朋海赶往括苍山会合，另一边厢，他与马君武等人找到玄清，结伴途中遇上为寻归元秘笈，闻风而至的武林群雄。众人往山洞展开搜索，结果多人身中机关而亡。武得白云飞赠锦囊而成功过关，怎料最终竟误堕秘道。

马君武误堕秘道而遇上白云飞在沐浴，因而得悉她是女儿身。玄清等人发现藏珍图实乃飞之师父蓝海萍故意散布江湖，引群雄助他寻找归元秘笈。昆仑弟子龙玉冰误中迷烟，遭苏朋海之徒曹雄污辱，两人事后竟无意中寻获秘笈。

曹雄强行修练归元秘笈而变得阴阳怪气，更打伤龙玉冰，冰携秘笈偷走，获蓝海萍相救。萍告知白云飞其身世，两人父女相认；萍让马君武修练秘笈，武更取得号令武林之金牌。时山洞崩塌，武等人及时逃命，与玄清等失散。

（大结局）萧俊抢去金牌逃去，以它号令武林群雄。马君武与玄清等人重逢后，从俊妹萧天梅口中得悉俊之身份及野心，赶往阻止。苏飞凤欲偷金牌被擒，苏朋海决弃暗投明。武等人揭发俊之阴谋，成功粉碎满清入主中原之梦。