本片是楚原执导金庸武侠改编上集正传，同年紧接推出下集《倚天屠龙记大结局》完结全篇；全片严格依照金庸早期连载版原著改编，是邵氏影坛经典金庸武侠代表作。

元末江湖风起云涌，武林盛传 “宝刀屠龙，号令天下；倚天不出，谁与争锋”，倚天剑、屠龙刀两大神兵深藏天下秘辛，引得各派群雄争相抢夺。武当张翠山与天鹰教殷素素因缘相恋，携金毛狮王谢逊隐居冰火岛，诞下独子张无忌。十年后一家三口重返中土，为守护屠龙刀秘密，父母双双自刎殉节，年幼张无忌身中玄冥神掌寒毒，流落江湖命途多舛。

无忌历经蝴蝶谷求医、护送杨不悔寻父、误入绝境坠崖奇遇，机缘练成九阳真经，根除体内寒毒。少年入世之后，接连邂逅峨眉周芷若、元朝郡主赵明（连载版原名，非三联版赵敏）、小昭、殷离，卷入明教恩怨、江湖门派纷争与刀剑秘宝迷局。影片完整铺叙张无忌身世缘起、寒毒劫难、神功修成、光明顶初涉江湖主线，收束至人物三角情缘初现、武林大决战前夕，为下集大结局完整铺垫全部剧情。

影片延续楚原清冷写意的武侠镜头美学，武打利落凝练，叙事紧凑精炼；主题曲由顾嘉辉作曲、黄沾作词、罗文演唱，当年台湾票房大热，为金庸小说解禁后台湾首部公映金庸改编电影，亦是尔冬升早期武侠成名代表作。