本片由王晶编导，向华强、陈莉华监制，三和电影制作有限公司与大都会电影制作有限公司出品，新宝娱乐有限公司发行，李子衡摄影，黄永明剪辑（获第12届香港电影金像奖最佳剪辑提名），卢冠廷配乐，黄志明、元彬任动作指导，1992年2月20日在香港上映，香港票房约1861万港币。影片是王晶90年代初“人物传奇史诗”路线的首部，借贺新（原型糅合傅老榕/何鸿燊式澳门赌业发家史）从港岛学子到梳打埠赌王的上升弧，把抗战逃难、码头苦力、听骰破局、葡澳官场、黑帮逐利与双女主情感拧成民国至战后粤港社会横切面，是港产赌片从“赌术奇观”转向“资本家族史”的分水岭，下集《赌城大亨II之至尊无敌》同年接档。

1941年日军迫近香港，大学物理系学生贺新（刘德华 饰）家道中落，与死党郭英南（万梓良 饰）避乱赴澳门“梳打埠”，在码头当苦力。工头王昌（秦沛 饰）嫉贤妒能，贺新却因带人击退收保护费的地痞获葡籍主管阿方索赏识，又对阿方索私生女阿妹（邱淑贞 饰）一见倾心；此前在香港，富家女同学程乐儿（王祖贤 饰）虽慕贺新，贺因门第自抑未敢接受。贺新闲时逛赌场看破“听骰客”用骨传导报点数的伎俩，献计端掉听骰党，被老牌赌业大亨傅老楂（关海山 饰）收作门生，逐步入股赌场、做私货生意翻身。王昌勾结对手反咬贺新“通共”，葡澳政府下令驱逐贺新出境，他带英南返港另起航运转行地产。十年后贺新在香港已成气候，与英南、上海南下的“赌王之王”聂傲天（刘兆铭 饰）联手套回澳门，向傅老楂门下、王昌余党及葡澳特许赌权持有者开战，程乐儿、阿妹两条情感线在权力重组里各自收束——片名“新哥传奇”落回王晶那句题眼：赌城不是赌出来的，是乱世里肯挨、肯算、肯等的人，把别人的骰子捏成自己的印。