明宣宗年间，四太子朱祈钰（张兆辉饰）和二、三太子争权夺利，各出奇谋，与白莲教教主沈智（罗嘉良饰）惺惺相惜，并结拜为兄弟，一起扶助大太子祈镇（欧阳震华饰）对付二、三太子朱祈深、朱祈济。

白莲教二当家沈鸿（陈庭威饰）始终不信任朝廷，不满沈智与朝廷合作，与姐初八远走山西分舵。沈智为巩固势力，追查白莲教所藏之军火大砲，与瓦剌伊兰公主（曾华倩饰）展开连场斗智斗力之争夺，二人情愫互生。伊兰公主终于为了沈智大业而放弃计划，多次救沈智于危难中。

祈钰因请旧臣方将军出山，则结识其女方冠华（刘美娟饰），二人共坠爱河。在众人相助下，祈钰终于杀死祈深及祈济，但宣宗却因此怪责祈钰无手足之情，把皇位传于祈镇，祈钰不岔，表面顺从祈镇，一方面却利用祈镇与瓦剌女之巫医曲盈枝（蔡嘉利饰）一段情中伤祈镇，更搧风点火祈镇亲自出征瓦剌，欲使其命丧瓦剌。沈智洞查祈钰之奸计，与其决裂，助祈镇出征，误中祈钰奸计，在土木堡一役大败，为瓦剌所捉。伊兰公主用计救出沈智与祈镇，众人联手对付祈钰，展开连场生死大火拼，终于铲除祈钰，而沈智与伊兰公主不愿再卷入朝廷纠纷，用计令祈镇信其在与祈钰决斗中身亡，双双退隐江湖。