易水寒在青林寺中无心学武，偷了无量寿佛后逃走，其师加以追赶，水寒以无量寿佛引开其注意力，终成功地逃出青林寺。 易水寒返回家乡，易龙飞以为水寒学艺归来，找人试他武功，谁料水寒武功不堪一击，当场被打晕。龙飞失望之余，唯有推荐水寒任职衙差。 衙门师爷赖彩衣假公济私，包庇赌档，水寒看不过眼，往赌档赌，因而得罪彩衣及徐知县。 东郭有我到达杨家村，适逢日蚀，有我乘机向徐知县危言耸听，要开坛施法，欲乘机牟利。此事为水寒识穿，有我见水寒天资聪颖，欲收水寒为徒，却为水寒拒绝。 一戏班至杨家村演神功戏，水寒为戏班之花旦英姑之美色所迷，展开追求，有我却从中作梗。 一次，水寒在戏棚后等候英姑之际，却见一女鬼出现，水寒大惊失色。

女鬼在徐家出现，把徐知县吓至魂飞魄散，遂求有我开坛赶鬼。正当有我施法之际，女鬼再次出现，有我与水寒悄悄跟踪女鬼，发现女鬼是英姑假扮，并由赖彩衣幕后主使。有我与水寒不动声色，静观其变。 彩衣劝徐知县往法寺避祸，徐知县命龙飞替他看屋。彩衣乘机将徐知县贪赃枉法得来的财富尽数偷去，却为有我及水寒「起尾注」。 徐知县失去财物，拘捕龙飞，水寒为救父亲，要有我交回财物给徐知县。有我不愿徒劳无功，于水寒送回钱财给徐知县时，假扮钦差大臣出现，使徐知县不敢将钱财收回，任由水寒带走。 水寒及有我得到一笔意外之财，结伴到江南游玩，渡江时被彩衣追杀，不敌堕海。上岸后二人至一驿站，发现一班镖师中毒身死，水寒乘机拿走几条金链。阮红叶及成功愚发现此事，正欲追查之际，为金、木、水、火、土五怪围攻，成功愚不敌惨死，红叶则负伤逃去。

水、土二怪追杀红叶不遂，遇水寒及有我，大打出手，有我以奇门遁甲之术与水寒逃去。 有我与水寒将从镖师身上偷到的黄金平分后分手，有我突见衙差正四处侦查该批银两，有我遂将金条全部送给水寒，并一起到妓院寻欢。 玫瑰卖身葬父，水寒见其可怜，赠银两予玫瑰，玫瑰为报答水寒，追随左右加以服侍。一夜，二人遇陶一醉，一醉见水寒性格豪迈，颇有好感。 水寒感玫瑰痴缠，施计摆脱之。玫瑰伤心痛哭，适逢红叶与宋晓阳经过，晓阳误会水寒乃忘情之徒，惩戒水寒，及后得知真相，对水寒甚感歉意。水寒为报复，指点晓阳往妓院替众妓女赎身，使晓阳被众妓女痴缠，幸红叶及时解围。水寒一见红叶，大为倾倒，唯红叶冷若冰霜，水寒无法亲近。 红叶等发现水寒之金条，以为他就是劫镖之人，追杀之，水寒遇有我，求有我相救，水寒无奈拜有我为师，二人一起逃命，遇水怪。

有我与水寒受金、木、水、火、土五怪围攻，陶一醉及时相救，杀死木怪，余下四怪则负伤逃去。红叶等追至，一醉极力保证水寒及有我二人与失金一案无关。 一醉率众人剿灭四怪巢穴，两批人大混战，一醉杀死水怪，余下三怪逃去。此时，星星夫人出现，用计使一醉喝下毒酒，但一醉亦打伤星星夫人，星星夫人负伤逃去。此时众人却发现不见水寒踪迹。 原来水寒于混战时不慎跌进陷阱，堕下深井，为玉树大师所救，替水寒疗伤，并教他金刚指，使水寒得以逃出深井。水寒送玉树回少林，途中玉树说出与星星夫人结怨经过，对星星夫人误入魔道，甚感遗憾。 日魔、月邪及星星夫人以声东击西之法引开一醉，向有我等人追杀，水寒及玉树至，见情势危急，玉树以毕生功力传入水寒体内，水寒假扮神僧，打败日魔等三人。 众人返抵少林，经商议后，决定由水寒作卧底混入魔教。水寒依计进藏经阁偷得易筋经，为少林僧追杀，水寒虽有玉树传予的三十年功力，却不懂运用，险象环生。时星星夫人出现。

星星夫人救走水寒，将他蒙眼后带回三光教总坛。少林僧跟踪不遂，回少林报告，玫瑰等闻讯后对水寒之安危甚为担心。 水寒被逼加入三光教，并喝下毒酒。水寒为脱身，讹称「易筋经」还有下卷于少林，骗得日魔月邪给予解药，月邪并放水寒离去，要他往少林寺偷取「易筋经」下卷。 水寒不愿返回少林寺，到妓院寻欢，为有我找到，二人再拍档行骗赚钱。 管素心女扮男装闯荡江湖，一日无意中撞破有的骗财之法术，因而认识有我及水寒，素心苦缠有我教她法术，有我与水寒乘机骗饮骗食。及后水寒发现素心乃女儿身，加以戏弄。 有我及水寒为摆脱素心，助她夺得六合门掌门一位，但素心仍不放二人离去。时一醉等以为水寒已牺牲，在少林寺举行祭奠大会，素心要二人陪伴往，二人无法脱身，唯有乔装同行。 南宫宇往少林寺主持祭奠大会，赤发老祖突出现，与南宫宇展开恶斗。

南宫宇打败赤发老祖后，主持祭奠大典，甚为悲痛，众人对南宫宇之侠义心肠更为景仰。 素心在少林寺内闲极无聊，偷去红叶之头饰嫁祸水寒，红叶、晓阳与水寒大打出手，有我及素心加入混战，混战中水寒之身份终被揭穿。红叶等对水寒贪生怕死之行为甚感不满。 玫瑰要与水寒成亲，水寒烦扰不堪逃往后园，发现星星夫人潜入，忙往通知玉树，但玉树却毫无惧色，诚恳地点化星星夫人，终使星星夫人改邪归正。及后玉树圆寂，临终命水寒为少林寺长老，水寒为接受红叶，加以答允。 水寒与红叶等一同出发往南宫世家商讨对付三光教之法。途中一醉收玫瑰为义女，传她武功秘笈，玫瑰暂别众人专心练功，一醉亦反回丐帮料理帮务。 水寒从晓阳口中得知红叶待人处事冷若冰霜之原因，更加下定决心讨好红叶。 一日，众人忽遇一死士袭击，混战中东郭被打下山崖。

死士刀枪不入，红叶等人险象环生，正当素心与死士搏斗之际，死士突然死去，晓阳以为是素心所杀，甚为敬佩，水寒乘机著晓阳与素心先往南宫门，留下红叶与他一起找寻有我。及后红叶识破水寒别有用心，水寒没趣地随红叶返南宫世家。 星星夫人觉悟前非，决退出三光教，日魔、月邪反面无情追杀之，星星夫人不敌负伤，为有我救离险境。 素心好大喜功，到处生事，并夺得忠义门及五毒教掌门，晓阳啼笑皆非。 众人抵达南宫世家，南宫宇练成飞仙大法破关而出，众人大为赞叹。 水寒与素心偷闯南宫世家之禁地，误触机关，警报响起，南宫宇率众包围，幸红叶及时将二人带走。 水寒离开南宫世家，被日魔暗中偷袭。

水寒被日魔追杀，有我及时相救，欲以法术逃遁，为日魔识破，有我唯有胆搏胆，终将日魔吓走。 水寒为脱身不再参与灭魔行动，在有我献计下，在晓阳面前假装被魔徒打下悬崖惨死。晓阳不虞有诈，信以为真，告知众人，红叶伤心落泪。 水寒与有我到妓院寻欢，为星星夫人发现，星星夫人痛斥二人，水寒知红叶关心自己，忙赶返南宫世家，众人见水寒未死，大喜，唯红叶却回复冷冰之态度。 南宫宇推选一醉领导群雄进行灭魔行动，素心不服，水寒怂恿素心与一醉一较高下，并于二人比武之时暗中助素心，使素心打嬴，代替一醉出任领队。 素心率领众人出发，误闯死亡镇，幸一醉料敌先机，暗中通知丐帮弟子相救，大破死亡镇，将金、火、土三怪杀死。而几番惊险后，红叶亦终于被水寒之真情所感动，接受水寒之爱意。 众人分头寻找三光教总坛之秘密入口，最终由素心与晓阳二人找到。

晓阳与素心闯进三光教坛，目睹日魔、月邪惩罚内奸，手段残酷。二人欲离去通知一醉等人，误触机关，为日魔、月邪追杀，跌下大海。 晓阳与素心飘回岸边，晓阳往找食物，魔教教徒追至，围攻素心，素心不敌受重伤，晓阳赶回杀死魔徒，但素心已伤重不治，终说出身份，要晓阳找管无名代为报仇。 晓阳寻一醉等人，再遭日魔、月邪追杀，幸有我假扮管无名将晓阳救走。 有我与晓阳遇管素儿被雪山三丑追杀，晓阳以为素儿不懂武功，出手相助，素儿对晓阳产生好感。 晓阳往找日魔、月邪报仇，不敌被打晕，素儿以一指弹打走二人，救回晓阳。但晓阳伤好后仍坚持要找日魔、月邪报仇，素儿假扮日魔，遭晓阳打至重伤。

晓阳知误伤素儿，甚为内疚，素儿向晓阳说明身份，并要晓阳再不找日魔、月邪报仇，晓阳答应，并四出找大夫替素儿疗伤。 晓阳知有我有万年参丹可救素儿，往找之，有我却看穿素儿只是诈伤骗晓阳，欲揭穿之，时月邪与管无名分别赶至，月邪中伤晓阳杀死素心，无名将晓阳打伤，月邪伺机逃去，有我挺身而出说明真相，无名才知错怪好人。 有我等一行三人送晓阳往少林寺疗伤，少林僧声称晓阳伤好后会武功全失，有我不忍，交出万年参丹，医好晓阳。稍后，有我巧遇星星夫人，星星夫人要跟随有我流浪江湖，有我不胜其烦。 日魔、月邪到南宫世家欲杀南宫宇，月邪反为南宫宇打死，日魔负伤逃去。南宫宇见水寒天生异骨，将君子剑赠与水寒，水寒借此讨好红叶，反遭红叶斥责，水寒一怒欲离开南宫世家，红叶暗示水寒留下，但水寒却被一醉即行带走。

晓阳为人拘泥迂腐，无名大感格格不入，素儿从中调解。三人路过玫瑰家，素儿见晓阳与玫瑰态度亲密，甚为不快，及后知悉二人关系，才放下心头大石。 一醉带水寒至玫瑰家，与晓阳等人重逢，一醉与无名痛饮一番，更要与他比试武功，无名却处处逃避。 水寒透露日魔、月邪进攻南宫世家一事予晓阳知悉，晓阳自责只顾儿女私情而忘记正义大事，赶返南宫世家，素儿追踪之，水寒借词保护二人乘机离去，玫瑰甚为伤心。 水寒途中再遇有我，二人并肩呃呃骗骗。一日，二人行至千象山，水寒无意中拔出紫霞神剑，成为千象山教主。 水寒当上千象教教主，以为可以乘机发财，但千象教日常生活却甚为刻苦，弄至水寒啼笑皆非，但有我认为千象山风水甚好，乃聚财之地，不应如此穷困，必另有内情。 千象教四大护法迫水寒练太乙神功，其中清和存有私心，见水寒不愿练，遂利用水寒吞占武功秘笈。

清和骗得秘笈后，欲置水寒及有我于死地，但水寒二人大难不死，并对清和存有戒心。 千象教中人善观气象，乘机谋取暴利，水寒及有我见猎心起，欲吞占该批金钱，适逢宫本雪找水寒挑战，破坏二人大计，水寒自知不敌宫本雪，施计拖延。 清和练太乙神功至走火入魔，神经失常，屠杀教徒，水寒与宫本雪联手对抗仍不敌，误打误撞闯进秘洞，发现寒玉鼎，水寒因而练成寒玉神功，打败清和。 宫本雪见水寒练成寒玉神功，对水寒更是佩服，以死相迫水寒收她为徒，水寒无奈答允。 一醉与玫瑰无意中与水寒重遇，并与宫本雪发生冲突。

一醉发现寒玉神功对水寒有害，将水寒带离龙虎山，要助水寒把寒玉神功除去，水寒苦不堪言。 司徒平无意中在南宫世家发现日魔行踪，立即向南宫宇报告，南宫宇为怕秘密泄露，命日魔将司徒平杀死，然后假惺惺地替司徒平风光大葬，并命晓阳负责重组白衣剑队对付魔教。 宫本雪上南宫世家挑战，晓阳与红叶联手应战仍不敌，南宫宇出手将宫本雪打败。 红叶从宫本雪口中得悉水寒行踪，误会二人之关系，一怒往千象山找水寒算帐，途中遇宫本雪，宫本雪加以解释，红叶才心下释然。时宫本雪却被一蒙面人绑走。 红叶四处找宫本雪不著，遇星星夫人，红叶将有我之行踪告知星星夫人，星星夫人立即从千象山找有我，有我为免星星夫人痴缠，逃下山。 有我遇红叶，戏弄之，却遇死士狙击，二人不敌，有我往丐帮求助，适逢水寒正于丐帮疗伤，与玫瑰立即往救红叶，千辛万苦之下终将死士击退。 李长老欲谋夺丐帮帮主之位，训练死士袭击一醉，有我及时捉住李长老，将死士打退。但一醉已受伤，没能力替水寒疗伤。

红叶赶返南宫世家求南宫宇以「绝世奇针」替水寒疗伤，但有我已暗中用「绝世奇针」医好水寒，并命水寒将此事守秘。 水寒带同寒玉神鼎往南宫世家向红叶求婚，南宫宇要水寒闭关二日接受考验，水寒于密室内发现飞仙秘笈，收起之。 水寒顺利过关，南宫宇答应他与红叶之婚事，水寒正感兴奋之际，一醉却突然闯进南宫世家将水寒绑走。 原来玫瑰因思念水寒至痴痴呆呆，一醉迫水寒日夜陪伴玫瑰，并要水寒合力运功助玫瑰疗伤。此际，红叶与日魔分别寻至，众人合力将日魔打走。 水寒向玫瑰坦言与红叶之婚事，玫瑰终想通，不再痴缠水寒，水寒与红叶返回南宫世家。 南宫宇下命杀日魔除害，布下天罗地网，终亲手将日魔打下悬崖。 此时，有一神秘人以「九转飞梭」到处为害，南宫宇谓此人乃其师弟，誓要杀之除害。 水寒怀疑有我就是南宫宇之师弟，众人与星星夫人联手暗中调查，水寒终从有我身上搜出「九转飞梭」。

有我向水寒说出与南宫宇之关系，坦言怀疑南宫宇才是真凶，并立即往找南宫宇试探，但南宫宇并不中计，有我徒呼奈何。 有我再次设计诱南宫宇暴露身份，却引来日魔出现，众人见日魔未死，甚感愕然，联手将日魔杀死。 宫本藏到中原寻找宫本雪下落，与素儿等起冲突，素儿被打至重伤，众人将她送往管无名处医治。 管无名见水寒武功突飞猛进，试探其武功，并说出廿年前被一神秘黑衣人打至重伤一事，怀疑该黑衣人就是南宫宇。 水寒将此事告知红叶及晓阳，二人不信，立即返南宫世家查探，时南宫宇正闭关，红叶为查明真相，不顾一切闯关。

南宫宇因红叶等闯关，练功受到骚扰而受重伤，红叶及晓阳甚为内疚。红叶怀疑南宫世家有内奸，而管家马云行事鬼祟，红叶及晓阳暗中监视之。马云发现，派死士追杀二人，二人险象横生。 另一方面，有我及无名严厉迫水寒练功，水寒苦不堪言，屡次欲逃走，却为有我捉回，及后在素儿帮助下，水寒终逃走，有我及无名追赶水寒，三人发生纠缠，遇青风等人，青风等将水寒带返千象山。 宫本藏到南宫世家挑战，南宫宇负伤应战，打退宫本藏，但自己亦受内伤，再次闭关疗伤。 红叶与晓阳为查明马云底细，闯进南宫世家之禁地，赫然发现该地方乃训练死士之地方，而宫本雪亦已变死士，并向二人袭击，二人逃走，遇宫本藏，三人仍不是宫本雪对手，逃往千象山，水寒出手相助，仍不敌宫本雪，宫本雪最后竟杀死宫本藏。

水寒等人不是宫本雪对手，逃进千象山秘洞，马云用火逼众人出洞，危急之际，南宫宇突出现，杀死马云。红叶等带走宫本雪，决心要医好她。 无名及有我为揭发南宫宇之阴谋，往少林寺找玉虚商量，时南宫宇正于少林寺内疗伤，玉虚对有我所言甚感怀疑。 赤发老祖上少林寺挑战，玉虚不是对手，南宫宇挺身而出应战，打走赤发老祖。玉虚因而对南宫宇更为信任，相信有我乃坏人，将有我拘禁。 星星夫人向水寒等求助，水寒带同玫瑰偷入少林寺救有我，时南宫宇正欲下手杀有我，幸水寒等及时赶至，吓走南宫宇。 红叶细心照料宫本雪，一夜，箫声再起，宫本雪受到控制，拔剑刺向红叶。

宫本雪受箫声所控制再失常性袭击众人，幸管无名及时以琴音扰乱箫声，众人及时逃走，暂住于杏花楼避祸。 有我想出救宫本雪之法，先诱她出现，然后以鼓声扰乱箫聱，伺机将宫本雪绑走，并设法替她治疗，但却失败，最后宫本雪再被箫声引走。 南宫宇假装受重伤，陶一醉答应助他往紫虹洞找千年灵芝，有我等向一醉说出一切，但一醉深信南宫宇，一意孤行上紫虹洞。 紫虹洞内，南宫宇出现，将一醉打至重伤，一醉逃回玫瑰家，临终命玫瑰出任丐帮帮主。但李长老受南宫宇指使，诬陷玫瑰乃杀一醉之凶手，要杀玫瑰，有我使计替玫瑰洗清罪名。 各大门派决推选南宫宇为武林盟主，有我等设计终使南宫宇露出真面目。

南宫宇一怒之下欲杀水寒及有我等人，众人联手对抗仍不是对手，管无名及时赶到，独力对抗南宫宇，并命众人立即逃去。最后，无名功亏一篑，被南宫宇杀死。 众人逃回管无名之住船中，发现红叶失踪，水寒大急，时有我发现飞仙秘笈中藏有莞尔一笑剑法，可打败南宫宇，晓阳及素儿合力练剑，但二人过于急进，剑法还未练成便与水寒往南宫世家找南宫宇报仇，不敌，南宫宇放走晓阳及素儿，却将水寒留下不放。 南宫宇以名利诱水寒归顺，水寒不为所动，南宫宇以红叶性命相胁，终使水寒认南宫宇为义父，但水寒暗中与有我合谋欲救走红叶，为南宫宇识穿，最后有我以九转飞梭终成功救走水寒及红叶。 三人返回与晓阳等重会，一夜，箫声再起，红叶失去常性，将水寒刺伤。

红叶发觉已不能自制，不欲伤害众人，乘机逃去，被南宫宇带走。 赤发老祖与南宫宇联盟，水寒欲假扮赤发老祖之随从伺机杀南宫宇，但宫本雪突然出现，与赤发老祖恶拼，宫本雪受重伤，被水寒等人救走。有我欲助宫本雪恢复常性，却功败垂成，使宫本雪变成白痴。 南宫宇将红叶嫁与赤发老祖，水寒欲拚死相救，为有我所阻，玫瑰为向水寒报恩，冒死往救红叶，陷于险境，幸有我及时赶至以九转飞梭打败赤发老祖，救走玫瑰及红叶，而南宫宇亦乘机将赤发老祖杀死。 有我成功地将红叶医好，命水寒与红叶合练莞尔一笑剑法，时南宫宇欲杀玉虚，接管少林，有我等上南宫世家与南宫宇恶斗，有我虽发现南宫宇之死穴所在，但水寒及红叶却仍没法埋身剑刺南宫宇之死穴。